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【老文新推】百度将在香港二次上市,并且学习阿里进行拆股

丁道师ID:dingdaoshi123

资深互联网观察家,长期致力于中国互联网产业和企业研究。

  上周,一位媒体朋友采访我,问我已经掉队的百度还有哪些优势,凭何回港二次上市?  在我看来,我们不能总拿过去的眼光看待百度未来的发展。百度的AI势能正在逐步凸显出来,仅仅自动驾驶这一项业务就足以再造一个百度,何况百度AI业务正在渗透到各行各业,对各个行业的效率提升带来的价值无法想象,无法想象的部分就是百度市值的无限可能。  这位媒体朋友还问了我其他关于百度回港二次上市的问题,大部分的问题其实我在去年此时的一篇文章中就已经回答过。今天我把这篇文章再次分享出来,供大家参考。  —–以下是2020年1月10日发表的文章—-  关于近期(2020年元旦过后)热议的“传闻百度香港二次上市”话题,我先开门见山的下一个结论:百度会在香港二次上市,而且也将会学习阿里巴巴,进行拆股。  新闻背景:日前,多家媒体报道,百度计划回港二次上市,并且已接触一些在港大型机构。知情人透露称,百度计划回港有一段时间了,进度可能比携程等更快。  消息一出,引发各方热议。  其实早在2018年初,李彦宏在接受采访时曾表示“香港有同股不同权权的尝试,也可以理解。但百度已经实现AB股架构,应该是必要性不大。”  如果按照李彦宏“已经有AB股权架构”的解释,似乎百度赴港上市可能性不大。但我们要知道,阿里巴巴在美国上市时也是采用的AB股权结构,后来也成功赴港二次上市,并且市值和影响力大涨。  不久前,港交所行政总裁李小加在阿里回港上市之际放了一个“彩蛋”,随着阿里巴巴的回归,相信未来会有更多中概股回家,香港资本市场仍然具有强大的吸引力。仅仅数月后,包括网易、携程以及百度在内的多家互联网企业被传开始了赴港上市的准备,这不得不让人浮想联翩。  我们回到百度,为什么我会说百度赴港上市是一个肯定的答案,主要有以下三个方面的原因。  ①被低估的百度需要重新被定价。  2005年8月5日,百度在美国纳斯达克成功上市,当天股价上涨354%,创下了2000年互联网泡沫以来五年间纳斯达克IPO首发上市日涨幅最高的纪录,震惊全球。  彼时,百度市值超过40亿美元,一时风头无两。到了2011年春节过后,百度市值达到460亿美元,超过腾讯登顶中国互联网企业市值榜首,李彦宏本人也荣登当年的中国首富宝座。  后来的事情我们都知道了,百度虽然发展遇到了一些问题,逐步掉出BAT阵营,但百度在人工智能、信息流、云服务等领域取得了不小的突破,并且营收也比十年前多了十倍,但直到今天百度市值也只相当于2011年初的水平。  很显然,百度被低估了。  那么在美上市的中概股被低估或者需要寻求更高的估值,怎么办?目前看来,主要有两种方式,第一种是360模式,也就是私有化然后回归A股,市值大涨。第二种是阿里模式,也就是两地同时上市,多一种交易的场景。  360模式的涨幅远大于阿里模式的涨幅,但对于百度这种大体量的公司来说,私有化几乎不可能。而去香港上市则相对来说简单一些,且不会对现有结构造成大影响。  ②百度是一家有资本追求力的公司。  一直有人说百度是一家技术公司,是一家追求卓越的伟大公司,不太看重市值和资本这种肤浅的东西。但实际上,百度更是一家爱钱的技术公司。  我来说个小细节,2005年百度上市之际,百度在办公楼打出了“百度人民很行”的大横幅,“百度人民很行”虽然只是一句玩笑,但通过后来一系列的动态,不得不让我们看到百度这家公司对资本、资金的态度。  过去的一年,百度让很多高管下课,很大原因就在于这些高管思维转换不够,没有平衡好创新业务产出和传统业务投入之间的关系,营收和市值均被影响。对于百度来说,其业绩和市值表现直接挂钩,这一点在过去数年多次被印证。  香港二次上市,虽然只是一种资本动作,对业务和产品的帮助似乎不是很大。但二次上市所释放的积极信号,能影响到资本方对百度的看法,而且香港上市又可以进来一笔资金,从而推动百度一系列创新业务的落地进展。  ③榜样的带头重要。  中国互联网行业有个效应,叫做榜样效应。每次互联网新浪潮来临之际,总有那么一两家带头企业,给行业做表率,而后来者依次效仿。比如2000年中华第一个吃螃蟹赴美上市后,短短数月到一两年时间,就有新浪、搜狐、网易等企业密集上市。  阿里巴巴当时二次上市之际,业界很多人持有悲观态度。一方面在于阿里市值已经足够高很难有上涨的空间,另外一方面是“你懂的”原因。  但最终我们看到,阿里巴巴上市短短一两月,受到资本热捧,股票大涨,市值达到5949亿美金。  在接受《时代财经》采访时,我认为有阿里巴巴的带头榜样作用,将来不仅仅是百度和携程、网易等公司,还包括其他在美上市的主流互联网公司,大部分的都将回港二次上市,探索新的可能性。  至于为什么百度在香港上市之际会进行拆股,原因很简单,百度目前股价140美元左右,换成港币就是1093元,而我们知道港股交易最少一手100股起,交易门槛就会超过10万港币。  10万港币的高门槛,很显然不利于股票的流通。因此,百度也将学习阿里,进行拆股,降低投资门槛,让更多的人分享百度发展带来的红利。  —-彩蛋部分—–  我在2015年9月还写过一篇《丁道师:李彦宏应尽早打消百度回归A股的念头》,提到百度帝国这个看不见的真正的问题是什么呢?在我看来只有一个问题:人!  仔细来讲就是:百度的高管无法深刻理解李彦宏,无法理解李彦宏的战略规划和细节布局,李彦宏的能力和理念已经超出其他高管一大截,百度高管层面的断层才是真正威胁百度帝国的致命问题。高管层面的理解和协调不到位,直接造成的后果就是执行层面的一锅粥,无故的浪费了很多有生力量和资源。  现在看来,百度关乎“人不行”的问题正在加速解决,越来越多的人(甚至经理级的中低层员工)能够理解李彦宏的战略意图,也有像沈抖这样的人可以执行李彦宏的战略构想(沈抖的表现其实已经超乎预期了)。  PS:本文作者丁道师,现已在蜻蜓FM开通《丁道师杂谈》频道,欢迎大家点击原文链接,收听音频版的内容。
丁道师

2005年首次提出“自由媒体人”概念,随后简称为自媒体,影响至今。

2011年,丁道师加盟速途网络,先后担任速途专栏主编,速途执行总编辑兼速途研究院院长等职。

2014年丁道师作为自媒体代表,牵头起草《中国自媒体的自律规范》,并在网信办座谈会上分享,引发广泛关注。

现在是企鹅号、一点资讯、百度百家、今日头条、艾瑞专栏、人民网专栏等主流科技媒体和新闻客户端的专栏作家。

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